SaaS，未來(lái)科技陣營(yíng)分潤(rùn)金融的核心模式。我們認(rèn)為，科技陣營(yíng)正從過(guò)去持有資產(chǎn)(互聯(lián)網(wǎng)金融)到未來(lái)以SaaS形式(金融云)切入金融，這一利潤(rùn)空間巨大的產(chǎn)業(yè)。據(jù)報(bào)道，螞蟻金服預(yù)計(jì)2021年“技術(shù)服務(wù)”收入占比提升至65%。巨頭規(guī)劃往往暗示著產(chǎn)業(yè)下一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)，過(guò)去兩個(gè)月產(chǎn)業(yè)鏈研究我們認(rèn)為金融云SaaS正成為云計(jì)算下一個(gè)風(fēng)口。

2018年初強(qiáng)監(jiān)管落地，模式變化的核心驅(qū)動(dòng)因素。以2018年6月1日貨基新政為代表，科技陣營(yíng)直接參與金融業(yè)務(wù)已非常困難�？梢则�(yàn)證的是，包括螞蟻金服、京東金融在內(nèi)科技巨頭已悄然開(kāi)始去資產(chǎn)化，宣布轉(zhuǎn)向金融服務(wù)性收入。而對(duì)于銀行，資管新規(guī)下，同業(yè)業(yè)務(wù)空間正被進(jìn)一步壓縮。我們認(rèn)為，未來(lái)金融行業(yè)生態(tài)有望演變?yōu)殂y行“出錢(qián)、出牌照”，巨頭“出流量、出數(shù)據(jù)”。兩者更好的分工，實(shí)現(xiàn)一個(gè)雙贏(yíng)局面。

流量與數(shù)據(jù)輸出助力銀行轉(zhuǎn)型，IT從內(nèi)部管理到外部增收。對(duì)于銀行，其轉(zhuǎn)型零售存在缺失線(xiàn)上場(chǎng)景和風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)兩大痛點(diǎn)。其一，場(chǎng)景線(xiàn)上化是趨勢(shì)，銀行理財(cái)銷(xiāo)售渠道單一，獲客乏力。行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者建設(shè)銀行APP日活820萬(wàn)也僅為支付寶的二十分之一，中小行更受制于區(qū)域限制。其二，線(xiàn)上信貸成為趨勢(shì)，但對(duì)風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)要求提升至分鐘級(jí)放款，門(mén)檻較高。而這正是科技陣營(yíng)優(yōu)勢(shì)所在，攜流量和數(shù)據(jù)切入助力銀行獲得增量。增量包括兩塊，一個(gè)是流量和用戶(hù)，實(shí)現(xiàn)增收，一個(gè)是數(shù)據(jù)和風(fēng)控，降低成本。

IT廠(chǎng)商商業(yè)模式變化值得期待，金融云SaaS分潤(rùn)空間廣闊。與巨頭合作后，IT廠(chǎng)商商業(yè)模式有望升級(jí)，其帶給銀行的不僅僅是一套IT產(chǎn)品，更是流量，數(shù)據(jù)，深入銀行業(yè)務(wù)流程。不同于2015年，此次銀行IT廠(chǎng)商實(shí)現(xiàn)了與巨頭深度綁定。依托巨頭流量與數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為IT廠(chǎng)商未來(lái)有望以科技服務(wù)輸出為形式獲得業(yè)務(wù)分成。

更進(jìn)一步而言，隨著銀行對(duì)IT尤其是流量依賴(lài)度提升，具備嫁接流量和數(shù)據(jù)的IT廠(chǎng)商議價(jià)力有望顯著提升，對(duì)主業(yè)亦有幫助。新業(yè)務(wù)包括兩塊，第一、2B端收入模式以金融云SaaS運(yùn)維為主，第二、2C端收入模式包括理財(cái)SaaS、貸款SaaS等金融云SaaS服務(wù)。

戰(zhàn)略大幕即將開(kāi)啟，看好長(zhǎng)亮科技(300348)、航天信息(600271)，關(guān)注潤(rùn)和軟件(300339)、神州信息(000555)。我們預(yù)計(jì)Q3科技陣營(yíng)有望密集發(fā)布相關(guān)戰(zhàn)略和產(chǎn)品，舉辦相關(guān)客戶(hù)簽約大會(huì)，市場(chǎng)對(duì)金融云的認(rèn)知有望得到重塑。考慮綁定巨頭流量大小、業(yè)務(wù)落地進(jìn)度和受益程度，看好長(zhǎng)亮科技、航天信息等，建議關(guān)注潤(rùn)和軟件、神州信息等。

在不久的將來(lái)，云計(jì)算一定會(huì)徹底走入我們的生活，有興趣入行未來(lái)前沿產(chǎn)業(yè)的朋友，可以收藏云計(jì)算，及時(shí)獲取人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)的前沿資訊和基礎(chǔ)知識(shí)，讓我們一起攜手，引領(lǐng)人工智能的未來(lái)！

標(biāo)簽： 大數(shù)據(jù) 互聯(lián)網(wǎng) 互聯(lián)網(wǎng)金融 金融 云計(jì)算 轉(zhuǎn)型

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