隨著新顯卡的發(fā)布，英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)方面可能面臨著難以超出市場較高預(yù)期的問題，這可能會(huì)導(dǎo)致該公司的股價(jià)受損，原因是投資者正在重點(diǎn)關(guān)注這家芯片制造商的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，這是其第二大業(yè)務(wù)，而非核心業(yè)務(wù)。

英偉達(dá)將于美國東部時(shí)間周四收盤以后（北京時(shí)間周五凌晨）公布該公司的第二季度業(yè)績。盡管英偉達(dá)發(fā)布了新款顯卡以便與AMD（NASDAQ:AMD）公司展開競爭，但英偉達(dá)將不得不應(yīng)對(duì)該公司在上一份財(cái)報(bào)中預(yù)測的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)銷售表現(xiàn)疲軟的問題。

有些分析人士認(rèn)為，市場對(duì)英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的期望過高。目前，華爾街分析師對(duì)其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收的平均預(yù)期已經(jīng)下降到了6.737億美元，較上年同期下降11％，而相比之下此前預(yù)期為7.256億美元。

知名投行伯恩斯坦（Bernstein）的分析師斯塔西-拉斯根（Stacy Rasgon）將英偉達(dá)的股票評(píng)級(jí)設(shè)定為“與大盤持平”，目標(biāo)價(jià)為150美元。他認(rèn)為，華爾街對(duì)英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的銷售額期望似乎過高。

“我們認(rèn)為，華爾街對(duì)其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的估測看起來是非常積極的，這項(xiàng)業(yè)務(wù)從（上一財(cái)年的）第三季度開始就出現(xiàn)了強(qiáng)勁的環(huán)比增長（環(huán)比增長超過1.2億美元，高于之前的峰值水平），但在當(dāng)前的環(huán)境下可能會(huì)面臨挑戰(zhàn)，原因是這種環(huán)境可能不會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)起到很大的支持作用。”拉斯根說道。“此外，令我們感到意外的是，在上一季度取消了全年業(yè)績指引之后，華爾街分析師對(duì)該公司明年業(yè)績的平均預(yù)期幾乎沒有下降。”

業(yè)績展望：

盈利：據(jù)財(cái)經(jīng)信息供應(yīng)商FactSet調(diào)查顯示，分析師平均預(yù)期英偉達(dá)第二季度調(diào)整后每股收益將達(dá)1.15美元，高于本季度初時(shí)預(yù)期的每股92美分。綜合了買方和賣方分析師、基金經(jīng)理人、學(xué)者及其他人士的投資分析平臺(tái)Estimize則顯示，預(yù)計(jì)英偉達(dá)第二季度的調(diào)整后每股收益將達(dá)1.15美元。

營收：FactSet調(diào)查顯示，接受調(diào)查的28位分析師平均預(yù)期英偉達(dá)第二季度營收將會(huì)同比下降18％，至25.5億美元，低于季度初時(shí)預(yù)測的25.6億美元。英偉達(dá)此前預(yù)計(jì)，第二季度營收將可達(dá)到25億至26億美元之間。Estimize平臺(tái)預(yù)計(jì)營收將達(dá)25.4億美元。

英偉達(dá)旗下規(guī)模最大的業(yè)務(wù)是游戲業(yè)務(wù)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收預(yù)計(jì)將在第二季度中同比下降近29％，至12.9億美元。

股價(jià)走勢：自上一份財(cái)報(bào)發(fā)布以來，英偉達(dá)的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了1.2％。相比之下，同期費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲4.3％，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲1.52％，科技股占據(jù)了很大比重的納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.83％。

在36名追蹤研究英偉達(dá)的分析師中，25人將其股票評(píng)級(jí)設(shè)定為“買入”或“增持”，8人設(shè)定為“持有”，3人設(shè)定為“持有”或減持，這些分析師對(duì)該股給出的目標(biāo)價(jià)平均值為182.88美元。

財(cái)報(bào)電話會(huì)議關(guān)注要點(diǎn)：

極訊公司（Instinet）的分析師大衛(wèi)-王（David Wong）指出，英偉達(dá)此前“令人印象深刻的”數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長現(xiàn)在似乎已經(jīng)陷入停滯狀態(tài)。

“由于數(shù)據(jù)中心（GPU）業(yè)務(wù)的銷售額在截至2018年10月當(dāng)季僅僅增長了4％，然后在2019年1月當(dāng)季環(huán)比下降14％，2019年4月當(dāng)季進(jìn)一步下降7％（2019年4月同比下降10％），因此我們預(yù)計(jì)2019年7月當(dāng)度這項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收將再次同比下降，2019年10月當(dāng)季也可能再次下降。”大衛(wèi)-王在一份研究報(bào)告中寫道。

另一方面，瑞穗（Mizuho）的分析師Vijay Rakesh將英偉達(dá)的股票評(píng)級(jí)設(shè)定為“買入”，目標(biāo)價(jià)為192美元。他表示，盡管英偉達(dá)的估值已經(jīng)達(dá)到了很高水平，但“我們認(rèn)為華爾街目前對(duì)該股的估值是比較保守的。因此，如果英偉達(dá)的個(gè)人電腦、人工智能（AI）深度學(xué)習(xí)以及游戲行業(yè)的發(fā)展趨勢、汽車和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)均有所改善，則有利于英偉達(dá)估值上升。”

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