1、回顧歷史，4G通信建設(shè)掀起萬億投資浪潮

    2013 年，我國進(jìn)入 4G 快速建設(shè)周期，三大運(yùn)營商 capex 逐年上升。2016 年，4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資趨于平緩。2013-2016 年三大運(yùn)營商累計(jì) CAPEX 投入 1.35 萬億元，其中僅僅無線網(wǎng)設(shè)施的投資在 7000 億元以上。

2007-2016 年三大運(yùn)營總 capex

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    4G 建設(shè)高峰期，通信基站年新增量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢，2014-2016 年保持每年新增 100-110 萬個(gè)基站的節(jié)奏，而 4G 啟動(dòng)建設(shè)之前每年基站新建數(shù)量僅僅維持在 30萬個(gè)左右。

2010-2016 年通信基站新增數(shù)量（單位：萬個(gè)）

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    2、5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)引領(lǐng)通訊PCB 需求爆發(fā)

    5G 使用的頻段更高，電磁波傳輸損耗更大，單個(gè)基站的覆蓋地域范圍將大幅縮窄，達(dá)到同等覆蓋率，5G 基站新建數(shù)量是 4G 基站的 1.5-2 倍。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，預(yù)計(jì)5G 新建基站數(shù)量將達(dá)到 800 萬-900 萬個(gè)。

    由于 5G 使用了更高頻率的頻段作為通信信道，對網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的 PCB 高頻性能有著更加嚴(yán)苛的要求。滬電股份作為華為、中興、諾西的核心供應(yīng)商，在高頻 PCB 板有著深厚的積累，是 5G 建設(shè) PCB 領(lǐng)域最大的受益者之一。

PCB 在通信基礎(chǔ)設(shè)施中的主要應(yīng)用

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    3、電動(dòng)化、智能化趨勢下，車用 PCB 用量攀升

    （1）汽車電子化趨勢明確，PCB 用量大幅增加

    全球 PCB 市場 600 億美金，其中車用 PCB 市場容量約 70 億美金，占比 11.6%。汽車中配置的電子零組件占比越來越高，預(yù)計(jì)到 2030 年汽車電子在整車的成本占比將達(dá)到 50%以上。

車用 PCB 市場容量及預(yù)估 （億美金）

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    倒車影像、汽車主動(dòng)安全 ADAS 系統(tǒng)、電動(dòng)汽車電池管理 BMS 系統(tǒng)、汽車智能中控屏等眾多新興的汽車電子應(yīng)用增長動(dòng)能強(qiáng)勁。汽車產(chǎn)品朝著電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展是未來明確的趨勢，三大趨勢將引發(fā)電子零組件的用量大幅攀升。作為“電子產(chǎn)品之母”，車用 PCB 產(chǎn)業(yè)深度受益汽車電子化的趨勢。

汽車應(yīng)用中，新興電子系統(tǒng)裝置大幅增加 PCB 用量

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    （2）單輛汽車PCB平均用量55 美金，市場空間廣闊

    據(jù)車用 PCB 龍頭廠商預(yù)測，單輛汽車的 PCB 平均用量為 55 美金，到 2020 年單輛汽車 PCB 平均用量將達(dá)到 65 美金。緊湊型汽車的單車 PCB 用量為 18-30 美金，中檔車型單車用量為 40-60 美金，豪華車型 PCB 用量為 120-150 美金。

一輛汽車的 PCB 價(jià)值量

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PCB在汽車中的主要應(yīng)用

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    電動(dòng)車 、ADAS 的普及是驅(qū)動(dòng)用 車用 PCB 增長的 最主要的 2 個(gè) 因素 。電動(dòng)車的 PCB 增量應(yīng)用主要集中在電池管理BMS系統(tǒng)。以特斯拉 model S為例，一輛汽車使用了7104節(jié)電池,分成了 16 組電池組，每一個(gè)電池組使用了一塊 BMS 電路板，用于對電池組進(jìn)行安全監(jiān)控和充放電管理。

    無論是是中低端車型還是中高端車型，配置輔助駕駛系統(tǒng)成為趨勢。輔助駕駛系統(tǒng)按照智能化程度分為 level 1 到 level 5，level 1 和 level 2 的輔助駕駛系統(tǒng)在各大廠商新車型中快速滲透。

    汽車的 ADAS 系統(tǒng)在探測感知、處理、執(zhí)行三個(gè)環(huán)節(jié)的功能實(shí)現(xiàn)都離不開 PCB 板。僅僅探測感知環(huán)節(jié)，一輛汽車需要使用10-12個(gè)探測感知模塊，相應(yīng)的增加了10-12塊 PCB 板。

    車道偏離警報(bào)、盲點(diǎn)監(jiān)測系統(tǒng)、自動(dòng)緊急剎車系統(tǒng)、自動(dòng)巡航控制系統(tǒng)等應(yīng)用將拉動(dòng)雷達(dá)銷售快速上升。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國PCB板市場行情動(dòng)態(tài)及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》

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