一、全球云計(jì)算市場發(fā)展情況分析

    云計(jì)算的發(fā)展經(jīng)歷了從虛擬化、并行等技術(shù)成熟的前期積累階段，到 SaaS、IaaS、PaaS 三種形式出現(xiàn)的形成階段，當(dāng)前正處于通過深度競爭形成主流平臺(tái)和標(biāo)準(zhǔn)的成熟階段。云計(jì)算作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、智能硬件和工業(yè) 4.0 等新興方向的底層支撐，近年來發(fā)展迅速。根據(jù)預(yù)測，2015 年，全球云服務(wù)市場規(guī)模達(dá)到 522.38 億美元，預(yù)計(jì)到 2020 年，全球云服務(wù)市場規(guī)模有望達(dá) 1435 億美元，年均復(fù)合增速為 22%。

2020 年全球云服務(wù)市場規(guī)模預(yù)計(jì)超 1435 億美元

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國云計(jì)算行業(yè)市場全景調(diào)研及投資前景預(yù)測報(bào)告》

    2018年云計(jì)算環(huán)境中部署 IT 基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品(服務(wù)器，企業(yè)存儲(chǔ)和以太網(wǎng)交換機(jī))的總開支將達(dá)523 億美元，同比增長 10.9%。預(yù)計(jì) 2018 年全球傳統(tǒng)非云計(jì)算 IT 基礎(chǔ)設(shè)施支出將下降2.0%，但占三大產(chǎn)品領(lǐng)域 IT 基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品總用戶支出的大部分(54.7%)，低于 2017 年的57.8%，云計(jì)算在整個(gè) IT 基礎(chǔ)設(shè)施支出中所占的份額逐漸增大。

2016-2022 全球云計(jì)算支出占 IT 基礎(chǔ)設(shè)施支出比重及預(yù)測

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    二、我國云計(jì)算市場總體發(fā)展情況分析

    1、國內(nèi)傳統(tǒng) IT 需求亦向云計(jì)算轉(zhuǎn)型升級(jí)

    在新經(jīng)濟(jì)背景下，推測云計(jì)算不再只局限于中小企業(yè)和創(chuàng)新公司，越來越多的企業(yè)級(jí)用戶選擇云計(jì)算作為核心 IT 資源，對(duì)傳統(tǒng) IT 行業(yè)的替代加速進(jìn)行。中國市場各行業(yè)的用戶都在考慮通過云計(jì)算逐步實(shí)現(xiàn) IT 轉(zhuǎn)型升級(jí)，2018-2019 年，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的比例會(huì)快速下降，從 2018 年 21.6%下降到 2019 年的 9.3%；2018 年，有高達(dá) 69.5%的企業(yè)匯總和私有云、混合 IT（傳統(tǒng) IT+云）、混合云或公有云實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng) IT 轉(zhuǎn)型，2019 年這一數(shù)據(jù)比例有了進(jìn)一步提升，高達(dá) 73.3%。在日趨云化的市場需求下，國內(nèi)傳統(tǒng) IT 企業(yè)的生存空間進(jìn)一步受到擠壓。

2018-2019 企業(yè) IT 形態(tài)變化趨勢

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    2、我國云計(jì)算市場規(guī)模在

    國內(nèi)云計(jì)算市場規(guī)模在整體 IT 支出中占比 3%預(yù)計(jì)也將隨著全球趨勢不斷提升。2017國內(nèi) IT 支出規(guī)模約為 2.5 萬億元 RMB，云計(jì)算市規(guī)模約為 700 億元。

中國公有云市場規(guī)模及增速

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中國私有云市場規(guī)模及增速

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    數(shù)據(jù)顯示，2016 年對(duì)私有云平臺(tái)建設(shè)投資最大的三個(gè)行業(yè)是政府、金融和電信，占據(jù)整個(gè)市場的 56.3%。由此可見，私有云市場尤其是政府、金融、電信等細(xì)分領(lǐng)域，仍存在較大市場空間。

    客戶接受度逐步提升，IT 架構(gòu)向云遷移趨勢明確。在云發(fā)展初期，主要是創(chuàng)新企業(yè)、小微企業(yè)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)部署云計(jì)算，而 2016 年年起，云計(jì)算開始向政務(wù)機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)企業(yè)拓展投資熱情漸增，傳統(tǒng) IT 架構(gòu)向云遷移，“按需使用/付費(fèi)"的方式正逐漸成為企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)心相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資的常見模式。Gartner 基于市場對(duì)云 IaaS 的旺盛需求，預(yù)測 2021 年中國的云端遷移率將達(dá)到 20.7%，其中云 IaaS 增速最快。

中國云端遷移率的目標(biāo)市場份額

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    近年來各部委陸續(xù)出臺(tái)企業(yè)上云、擴(kuò)大信息消費(fèi)等政策，支持云計(jì)算發(fā)展，使得云計(jì)算市場的創(chuàng)新活力得到充分釋放。2017 年國內(nèi)領(lǐng)先廠商間展開價(jià)格博弈，阿里云于云棲大會(huì)多次宣布降價(jià)消息，不斷發(fā)起降價(jià)攻勢，騰訊云、金山云、青云等公司也積極迎擊。2018 年 5 月 23 日，騰訊云于“云+未來”峰會(huì)上，宣布新一輪的核心產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)，涉及產(chǎn)品包括 CVM、CDN、數(shù)據(jù)庫、COS 存儲(chǔ)等，最高降幅達(dá) 50%；緊接著在兩周之后 6 月 7 日的 2018 云棲大會(huì)•上海峰會(huì)上，阿里云也宣布開啟新一輪核心產(chǎn)品降價(jià)，最高降幅達(dá) 50%，包括了彈性計(jì)算 ECS、對(duì)象存儲(chǔ) OSS、表格存儲(chǔ)、性能測試 PTS 等，其中對(duì)象存儲(chǔ) OSS 刷新了云計(jì)算行業(yè)最低價(jià)。我們認(rèn)為，隨著國內(nèi)云服務(wù)的使用成本不斷降低，市場滲透率進(jìn)一步提升的同時(shí)客戶群體持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)將迎來快速發(fā)展時(shí)期。

2017-2018 年國內(nèi)云計(jì)算廠商降價(jià)大事件

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    隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量的高增長以及企業(yè)上云等政策的持續(xù)加碼，我們判斷國內(nèi)云計(jì)算市場今后三年仍會(huì)高速增長。同時(shí)我們認(rèn)為，云計(jì)算催生的新興業(yè)態(tài)將加速對(duì)傳統(tǒng) IT 行業(yè)的革新，在傳統(tǒng)軟件服務(wù)廠商云化的同時(shí)也將帶動(dòng)云終端的增長機(jī)會(huì)。

    3、亞馬遜拓展中國市場，發(fā)展空間可期

    亞馬遜 AWS 研發(fā)投入持續(xù)走高，產(chǎn)品線豐富性能穩(wěn)定

    全球云計(jì)算市場競爭格局形成，亞馬遜份穩(wěn)居第一。自 2006 年亞馬遜首次提出彈性計(jì)算云（Elastic Compute Cloud）以來，亞馬遜持續(xù)占據(jù)全球行業(yè)龍頭地位 12 年。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015 年末至 2018 年 Q1 亞馬遜在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)（含 IaaS，PaaS，Hosted Private Cloud）的占比一直維持在 30%以上，遠(yuǎn)超其他廠商水平，且 2018Q1亞馬遜在全球各個(gè)大區(qū)市場份額均位列第一名。此外， 2018 年亞馬遜 AWS 繼續(xù)位于云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者象限，憑借其高基數(shù)高增量和其他廠商相比繼續(xù)保持領(lǐng)先的地位

2015Q4-2018Q1 全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場份額

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2018Q1全球公有云領(lǐng)先廠商

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    亞馬遜云作為云計(jì)算服務(wù)元老，一直以來其服務(wù)、功能都被公認(rèn)為最佳，尤其是存儲(chǔ)和數(shù)據(jù)庫服務(wù)這幾個(gè)方面，占據(jù)技術(shù)和穩(wěn)定性上的優(yōu)勢。亞馬遜的 AWS 云服務(wù)更為成熟，從整體性能、性價(jià)比方面 AWS 云主機(jī)優(yōu)于國內(nèi)廠商。根據(jù)對(duì)阿里云華北區(qū)、騰訊云北京區(qū)、AWS 北京、AWS 寧夏等區(qū)域的云主機(jī)產(chǎn)品進(jìn)行的專業(yè)測評(píng)，AWS 產(chǎn)品性價(jià)比排名首位，AWS 寧夏在 1 核 1G、2 核4G、4 核 16G 配置的云主機(jī)價(jià)格中均最低，體現(xiàn)亞馬遜云較高的性價(jià)比；在整體性能方面，AWS 寧夏云主機(jī)在 1 核 1G、2 核 4G 下表現(xiàn)良好，AWS 北京云主機(jī)緊隨其后。

云主機(jī)性價(jià)比排行（由高到低排序）

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2017 云主機(jī)單價(jià)對(duì)比

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    三、整體市場集中度進(jìn)一步提升

    全球方面，2017 年全球公有云市場份額排名前三的是亞馬遜 AWS，微軟 Azure 和阿里云，AWS 占據(jù) 54.2%的市場份額，阿里云的全球市場份額從 2016 年的 3.0%上升至 2017 年的 3.7%，領(lǐng)先于第四名谷歌 2.8%的市場份額，全球云計(jì)算整體市場集中度進(jìn)一步提升。

    2017年中國公有云服務(wù)整體市場份額中，阿里云繼續(xù)保持市場領(lǐng)軍位置，全年?duì)I收 11.12 億美元，市場份額達(dá)到 45.5%；騰訊云居第二，營收 2.51 億美元，市場份額達(dá)到 10.3%；中國電信排名第三，市場份額 7.6%；位居第四的金山云，市場份額為 6.5%；亞馬遜 AWS首次進(jìn)入國內(nèi)前五，市場份額為 5.4%

2017 年全球公有云市場份額

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2017 年中國公有云市場份額

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    根據(jù)阿里 2018 財(cái)年 Q3 財(cái)報(bào)，阿里云季度營收達(dá)到 35.99 億元，云付費(fèi)用戶數(shù)量突破 100 萬，用戶 ARPU 值大約為 1-2 萬元/年。AWS（北京）2017 年付費(fèi)用戶數(shù)大概 1000 左右，用戶 ARPU 值超過 100 萬元/年。從 ARPU 值來看，阿里云目前主流客戶可能以中小企業(yè)為主，而 AWS 中國地區(qū)的客戶以中高端客戶為主，中高端客戶對(duì)高品質(zhì)云計(jì)算服務(wù)的付費(fèi)意愿更高。

    預(yù)計(jì)光環(huán)新網(wǎng) AWS 云服務(wù)收入 18-20 年復(fù)合增速約 86.4%。目前中國云計(jì)算行業(yè)正在進(jìn)入市場滲透率快速提升階段，相對(duì)于阿里云，光環(huán)新網(wǎng)前期受牌照發(fā)放等因素影響，AWS 中國業(yè)務(wù)發(fā)展較慢。我們預(yù)計(jì)前期受困于牌照問題未簽約的客戶，未來將陸續(xù)落地 AWS，公司 AWS 云服務(wù)業(yè)務(wù)需求將得到釋放。2018 年中報(bào)，云計(jì)算及相關(guān)服務(wù)收入同比增長 63%以上，考慮公司強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力以及云業(yè)務(wù)下游需求釋放，參考阿里云連續(xù) 11 個(gè)季度增速都在 100%以上，我們認(rèn)為公司與 AWS 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合憑借強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力光環(huán)新網(wǎng) AWS 云服務(wù)業(yè)務(wù)營收及業(yè)績預(yù)測（單位：億元）

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    作為云在未來會(huì)逐步滲透和替代的“潛在市場”，中國 IT 開支規(guī)模將望隨著經(jīng)濟(jì)體量的繼續(xù)增長與信息化的繼續(xù)推進(jìn)，逐步與美國接近。根據(jù)最新預(yù)測，2017 年全球 IT支出 3.5 萬億美元，中國 IT 支出 2.4 萬億人民幣，占比約為 9.92%，相對(duì)于中國 GDP 在全球占比（~15%）有顯著提升空間。同時(shí)，隨著中國經(jīng)濟(jì)體量持續(xù)增長并逐步接近美國，及中國信息化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，中國 IT 開支在量級(jí)上有望與美國（~7000 億美金）接近

全球 IT 支出預(yù)測（單位：10 億美元）

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中國 IT 支出預(yù)測（百萬元）

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    美國以云計(jì)算為基礎(chǔ)的企業(yè)級(jí)應(yīng)用占據(jù)全球半壁江山， 2016 年美國云市場占據(jù)全球54.1%的份額，增速高達(dá) 19.8%。歐洲作為云計(jì)算市場的重要組成部分，以英國、德國、法國為代表的西歐國家占據(jù)了 21%的市場份額；以中國、印度為代表的云計(jì)算新興國家高速增長，中國市場由 2012 年的 3.7%上升至 2015 年的 5%。

    中國云起步晚于美國但發(fā)展迅猛，IAAS 基礎(chǔ)設(shè)備和 SaaS 的高速發(fā)展帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的高景氣，據(jù)預(yù)計(jì)整體中國公有云市場規(guī)模有望由 2017 年的 40 億美金增長至 2022 年的220 億美金，2017-2022 年 CAGR 41%，遠(yuǎn)超全球平均水平

中國公有云市場規(guī)模增速（單位：百萬美元）

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    國內(nèi) IaaS 市場出現(xiàn)以阿里云、騰訊云為代表的市值為五千億美金級(jí)別玩家。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資驅(qū)動(dòng) IaaS 高速成長，技術(shù)國際比肩，商業(yè)模式日臻成熟，

中國核心云公司（10 家）與受益云公司（10 家）

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    國內(nèi) IaaS 市場出現(xiàn)以阿里、騰訊、金山（小米）為代表的生態(tài)級(jí)云公司�；�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資驅(qū)動(dòng) IaaS 高速成長，技術(shù)國際比肩，商業(yè)模式日臻成熟，IaaS 持續(xù)引領(lǐng)中國云市場。阿里、騰訊、金山占據(jù)國內(nèi) IaaS 市場前三甲，逐步構(gòu)建各自生態(tài)體系，其中阿里與騰訊市值均超過五千億美元，對(duì)標(biāo)美國 IaaS 市場亞馬遜與微軟。

2017 年中國云 IaaS 市場的標(biāo)桿型企業(yè)

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阿里云營收情況

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金山云營收情況

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    國內(nèi)通用型 SaaS 賽道格局初定，平臺(tái)級(jí)公司顯現(xiàn)，對(duì)標(biāo)美國 SaaS 市場，千億市值巨頭公司的出現(xiàn)值得期待。垂直型 SaaS 格局未定。SaaS 領(lǐng)域呈現(xiàn)新興廠商與傳統(tǒng)軟件龍頭并存的局面，巨頭多以 SaaS 的模式轉(zhuǎn)云，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和多年的客戶積累打造護(hù)城河，作為該類企業(yè)云轉(zhuǎn)型的支撐，如用友、金蝶、廣聯(lián)達(dá)、石基信息。1）國內(nèi)通用 SaaS 領(lǐng)域以 ERP廠商（用友、金蝶）為代表、CRM 廠商（銷售易、紛享銷客、紅圈營銷）、IM/OA 廠商（泛微網(wǎng)絡(luò)、釘釘、企業(yè)微信、云之家）；2）行業(yè)垂直型廠商格局未定。如上文分析，對(duì)標(biāo)美國SaaS 市場未來國內(nèi)有望出現(xiàn)市值接近千億美金級(jí)別的平臺(tái)級(jí)通用型 SaaS 巨頭與數(shù)個(gè)市值達(dá)數(shù)百億美金級(jí)別的行業(yè)級(jí) SaaS 廠商。

    國內(nèi)通用型 SaaS 賽道格局初定，平臺(tái)級(jí)公司顯現(xiàn)，對(duì)標(biāo)美國 SaaS 市場，千億市值巨頭公司的出現(xiàn)值得期待。垂直型 SaaS 格局未定。SaaS 領(lǐng)域呈現(xiàn)新興廠商與傳統(tǒng)軟件龍頭并存的局面，巨頭多以 SaaS 的模式轉(zhuǎn)云，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和多年的客戶積累打造護(hù)城河，作為該類企業(yè)云轉(zhuǎn)型的支撐，如用友、金蝶、廣聯(lián)達(dá)、石基信息。1）國內(nèi)通用 SaaS 領(lǐng)域以 ERP廠商（用友、金蝶）為代表、CRM 廠商（銷售易、紛享銷客、紅圈營銷）、IM/OA 廠商（泛微網(wǎng)絡(luò)、釘釘、企業(yè)微信、云之家）；2）行業(yè)垂直型廠商格局未定。如上文分析，對(duì)標(biāo)美國SaaS 市場未來國內(nèi)有望出現(xiàn)市值接近千億美金級(jí)別的平臺(tái)級(jí)通用型 SaaS 巨頭與數(shù)個(gè)市值達(dá)數(shù)百億美金級(jí)別的行業(yè)級(jí) SaaS 廠析各細(xì)分領(lǐng)域中的需求、格局與投資機(jī)遇，分別對(duì)應(yīng) SaaS 領(lǐng)域的通用 SaaS、垂直 SaaS，IaaS 領(lǐng)域的公有云、私有云（超融合）。

    SaaS：乘轉(zhuǎn)型之風(fēng)，尋平臺(tái)云+行業(yè)云機(jī)遇

    通用 SaaS 格局初定，平臺(tái)級(jí)公司占據(jù)核心賽道推進(jìn)整合

    SaaS（軟件即服務(wù)）是 Software-as-a-service 的簡稱，通常指客戶以服務(wù)的形式按需采購運(yùn)行在云基礎(chǔ)設(shè)施上的應(yīng)用程序�？煞譃橥ㄓ眯� SaaS（出一到兩家千億美金級(jí)別的）和行業(yè)垂直型 SaaS，此節(jié)主要針對(duì)通用型 SaaS。目前市場上通用型 SaaS 主要聚焦 5 類業(yè)務(wù)，包括 ERP、CRM、客服、OA/IM、文檔級(jí)協(xié)同等SaaS 核心優(yōu)勢為按需供給，可擴(kuò)展性強(qiáng)，提升客戶資金使用效率，吸引信息化程度較低的中小企業(yè)。SaaS 模式能夠滿足企業(yè)按需付費(fèi)的要求，使得中小企業(yè)不必為與生產(chǎn)規(guī)模不相適應(yīng)的功能支付費(fèi)用，尤其吸引中小企業(yè)成為客戶。使用 SaaS 服務(wù)的企業(yè)無需自己購買機(jī)房、設(shè)備，也無需聘請專人對(duì)軟件進(jìn)行安裝、管理和維護(hù)，節(jié)約了大量的人力和財(cái)力。

    軟件的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)從需要企業(yè)承擔(dān)變?yōu)橛?SaaS 供應(yīng)商承擔(dān)。

    SaaS 滲透率與市場規(guī)模具備巨大提升空間，SaaS 行業(yè)未來三年有望保持近 40%復(fù)合增速，達(dá)到近 500 億規(guī)模。SaaS 云應(yīng)用市場處于各企業(yè)紛紛入局的階段，市場份額分散，暫未出現(xiàn)市場份額超過 10%的廠商。根據(jù)預(yù)測，國內(nèi) SaaS 市場處于高速發(fā)展的成長期階段，到 2020 年市場規(guī)模有望達(dá) 471.6 億元，2017~2020 年的年復(fù)合增長率近 40%。
目前 SaaS 在國內(nèi)云計(jì)算市場中占比相對(duì)海外較低，我們認(rèn)為，國內(nèi) IaaS、PaaS 等云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的不斷滲透，為下游的 SaaS 市場發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，SaaS 作為基于云計(jì)算的企業(yè)軟件服務(wù)，其滲透率與占比有望進(jìn)一步提升

我國 SaaS 企業(yè)軟件市場規(guī)模和增速（億元）

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全球公有云 IaaS、PaaS、SaaS 結(jié)構(gòu)

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    新興創(chuàng)業(yè)公司整體處于同一起跑線，2017 年開啟一輪洗牌。2016 年起一級(jí)市場對(duì)于SaaS 項(xiàng)目看的更加清晰理性，同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)微信、阿里釘釘?shù)陌l(fā)力以及傳統(tǒng)軟件廠商的大力轉(zhuǎn)型壓力之下，部分新興廠商因小微市場付費(fèi)意愿低、自造血不充足致使自身發(fā)展迅速陷入瓶頸，一批 SaaS 初創(chuàng)公司逐步被并購或退出。

SaaS 融資總額圖（從種子輪到 C 輪）

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中國 SaaS CRM 市場融資數(shù)量

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    國產(chǎn)格局：洗牌之后，SaaS 市場形成了以初創(chuàng)企業(yè)、轉(zhuǎn)型中的傳統(tǒng)軟件廠商、跨界互聯(lián)網(wǎng)巨頭為主的三足鼎立的競爭格局。初創(chuàng)公司大多以基于 SaaS 的交付模式，人員構(gòu)成以銷售和技術(shù)人員為主，在所在垂直細(xì)分領(lǐng)域尚未形成明顯規(guī)模。傳統(tǒng)軟件商以在軟件業(yè)深耕多年的上市公司為主，通過內(nèi)生外延方式向云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型�；ヂ�(lián)網(wǎng)公司以 BAT 為代表，資金雄厚、技術(shù)投入力度大，是未來行業(yè)并購的主要發(fā)動(dòng)者。

    到 2017 年國內(nèi) SaaS 市場領(lǐng)先玩家中，一部分是以微軟、Salesforce、SAP、Oracle 為代表的海外領(lǐng)先軟件/云廠商，另一部分則是以金蝶、用友、北森為代表的國產(chǎn) SaaS 公司，其中金蝶市場份額國內(nèi)第一海外 SaaS 廠商在產(chǎn)品方案成熟度上有一定優(yōu)勢，但是其劣勢在于：1. SaaS領(lǐng)域作為新興技術(shù)方向，國內(nèi)與海外差距遠(yuǎn)小于傳統(tǒng)軟件領(lǐng)域（例如傳統(tǒng) ERP），而他們基本采用全球統(tǒng)一定價(jià)，其產(chǎn)品服務(wù)價(jià)格遠(yuǎn)高于國內(nèi)；2. 國內(nèi)與海外在企業(yè)構(gòu)成、付費(fèi)習(xí)慣、產(chǎn)品需求等方面存在顯著差異，過去行業(yè)的初步洗牌已證明簡單地將國外模式復(fù)制到國內(nèi)是難以成功的；3. 海外 SaaS 廠商基礎(chǔ)設(shè)施通常構(gòu)建在 AWS 等海外 IaaS 服務(wù)商之上，在國內(nèi)落地時(shí)客戶體驗(yàn)會(huì)受一定影響，同時(shí) SaaS 作為核心業(yè)務(wù)流程支撐工具，其信息敏感與安全性使得選擇海外供應(yīng)商時(shí)存在一定顧慮。

    展望未來海外廠商仍將在占據(jù)國內(nèi)一定份額，例如跨國企業(yè)、信息安全&價(jià)格不敏感而產(chǎn)品功能要求較高的行業(yè)；而國內(nèi)龍頭 SaaS 廠商有望憑借貼近需求、價(jià)格合理、安全可靠等優(yōu)勢，進(jìn)一步完善其產(chǎn)品服務(wù)實(shí)力縮小與海外差距，擴(kuò)大其市場份額

2017 年中國企業(yè)級(jí) SaaS 廠商銷售收入占比

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    四、用戶對(duì)公有云服務(wù)商的選擇

    服務(wù)價(jià)格、服務(wù)安全性和穩(wěn)定性是企業(yè)選擇云服務(wù)商考慮的三個(gè)主要因素。據(jù)調(diào)查，產(chǎn)品/服務(wù)價(jià)格是企業(yè)選擇公有云服務(wù)商的首要考慮因素，占比達(dá)到 61.8%；同時(shí)分別有 58.7%和 44.3%的企業(yè)更關(guān)注服務(wù)的安全性和穩(wěn)定性。其他因素還包括：云服務(wù)商知名度、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量、后續(xù)服務(wù)專業(yè)性、服務(wù)易用性等。

    在諸多因素中，企業(yè)對(duì)云服務(wù)商的網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量及產(chǎn)品/服務(wù)價(jià)格關(guān)注度與 2016 年相比增幅最大，分別達(dá)到8.8%和 5.8%。

企業(yè)選擇云服務(wù)商的考慮因素 (N=3,915)

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    超過八成的企業(yè)傾向選擇國內(nèi)云服務(wù)商。傾向選擇國內(nèi)云服務(wù)商的企業(yè)占比達(dá)到 83.6%，較去年提高了 3.2%。根據(jù)訪談，企業(yè)認(rèn)為國外云服務(wù)商在產(chǎn)品本土化和符合中國用戶使用習(xí)慣方面仍有較大的提升空間。同時(shí)由于國內(nèi)云服務(wù)商產(chǎn)品和服務(wù)能力逐漸加強(qiáng)，企業(yè)對(duì)其認(rèn)可程度進(jìn)一步提升。

企業(yè)對(duì)國內(nèi)外云服務(wù)商的選擇 (N=3,915)

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    企業(yè)與云服務(wù)商簽訂 SLA 時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注服務(wù)可用性和數(shù)據(jù)持久性。在企業(yè)對(duì) SLA 指標(biāo)關(guān)注度的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，服務(wù)可用性仍是企業(yè)關(guān)注的首要指標(biāo)，占比為 61.1%；其次是數(shù)據(jù)持久性（48.7%）。另外還有 43.1%的企業(yè)與云服務(wù)商簽訂 SLA 時(shí)更關(guān)注數(shù)據(jù)私密性，較 2016 年提高了 1.9 個(gè)百分企業(yè)關(guān)注的 SLA 指標(biāo) (N=3,915)

企業(yè)對(duì) SLA 關(guān)注度指標(biāo) (N=3,915)

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    五、企業(yè)對(duì)政府/政策的需求

    互聯(lián)網(wǎng)安全等級(jí)保護(hù)和可信云評(píng)估仍是企業(yè)最關(guān)注的兩種資質(zhì)。據(jù)調(diào)查，63.1%的受訪企業(yè)認(rèn)為公有云服務(wù)商需要具備互聯(lián)網(wǎng)安全等級(jí)保護(hù)資質(zhì)，占比最高；其次，認(rèn)為公有云服務(wù)商應(yīng)具備可信云評(píng)估的企業(yè)占比為 57.5%。根據(jù)訪談，企業(yè)普遍認(rèn)為第三方評(píng)估可以更為客觀地反映公有云服務(wù)商的產(chǎn)品能力。此外，還有 28.3%的企業(yè)認(rèn)為公有云服務(wù)商應(yīng)具備 ISO 認(rèn)證。

公有云服務(wù)商需要具備的資質(zhì) (N=3,915)

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    企業(yè)認(rèn)為開展第三方安全和質(zhì)量認(rèn)證、完善監(jiān)管政策和制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)有助于推動(dòng)公有云市場的發(fā)展。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，企業(yè)認(rèn)為開展第三方安全和質(zhì)量認(rèn)證對(duì)于推動(dòng)公有云市場發(fā)展最為重要，占比達(dá)到 59.6%；其次，認(rèn)為有關(guān)部門需要進(jìn)一步完善行業(yè)監(jiān)督管理政策的企業(yè)占比為 46.4%；33.4%的企業(yè)認(rèn)為應(yīng)該制定規(guī)范的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，與去年相比上升了 4.9%。

改善公有云市場環(huán)境的建議 (N=3,915)

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    六、行業(yè)整合期到來

    1. 隨著一級(jí)市場融資理性化，沒有持續(xù)資本支持的企業(yè)難以支撐 SaaS 賽道的持續(xù)投入，而核心產(chǎn)品空間廣闊的傳統(tǒng)軟件轉(zhuǎn)型廠商具有相對(duì)穩(wěn)定存量業(yè)務(wù)提供現(xiàn)金流支撐。因?yàn)镾aaS服務(wù)的訂閱模式特點(diǎn)，很多 SaaS 公司只能按月收費(fèi)，無法讓客戶提前預(yù)付費(fèi)用來緩解公司獲客成本增加帶來的現(xiàn)金流壓力，導(dǎo)致客戶增長率越快，現(xiàn)金流槽越深。新興 SaaS公司自身無存量業(yè)務(wù)作為現(xiàn)金流支撐，加之外部融資自 2016 年起趨于理性，新興公司陷入獲客初期成本巨大的泥沼。反觀傳統(tǒng)軟件公司轉(zhuǎn)型的 SaaS 企業(yè)，存量業(yè)務(wù)強(qiáng)大，現(xiàn)金流穩(wěn)定，有實(shí)力度過盈虧平衡

    2. 企業(yè)客戶具有多種類 SaaS 選型需求，依托云平臺(tái)與云市場生態(tài)的廠商將憑借交叉銷售能力脫穎而出，單細(xì)分賽道企業(yè)競爭力處于劣勢。順應(yīng)應(yīng)用上云趨勢，未來企業(yè)需要各個(gè)場景的云服務(wù)，且這些云服務(wù)需要可以集成在統(tǒng)一的云平臺(tái)上。企業(yè)挑選云服務(wù)時(shí)為避免逐個(gè)試用的高采購成本，需要統(tǒng)一云市場提供便捷選型與交叉銷售服務(wù)。因而云平臺(tái)與云市場具有平臺(tái)聚合化屬性。企業(yè)對(duì)于一體化整合的各類云服務(wù)的需求，將推動(dòng)建立以平臺(tái)為核心的 B 端生態(tài)。以 Salesforce 為例，公司由 CRM 服務(wù)起家之后，積極并購擴(kuò)充產(chǎn)品線并搭建應(yīng)用市場，成功轉(zhuǎn)型千億美金市值云平臺(tái)型廠商。

    通用 SaaS 行業(yè)整合期到來之后，對(duì)標(biāo)美國市場，國內(nèi)中期有望出現(xiàn)千億美金市值平臺(tái)級(jí)云廠商。傳統(tǒng)軟件廠商多以 SaaS 的模式轉(zhuǎn)云，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和多年的客戶積累打造護(hù)城河，并具備存量業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流支撐作為該類企業(yè)云轉(zhuǎn)型的保證，如用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、廣聯(lián)達(dá)等。對(duì)標(biāo)美國 SaaS 市場，并結(jié)合中美 IT 投資、云市場體量對(duì)比，未來國內(nèi)有望出現(xiàn)市值接近千億美元級(jí)別的基于平臺(tái)級(jí) SaaS 廠商。

    七、云終端帶來增長空間

    1、教育信息化帶動(dòng)云課堂市場增長

    政策推動(dòng)教育信息化進(jìn)程。教育信息化領(lǐng)域的經(jīng)費(fèi)投入主要來源于 B 端教育財(cái)政預(yù)算、C 端學(xué)生的付費(fèi)和高校的教育信息化經(jīng)費(fèi)。4 月 26 日，教育部印發(fā)《教育信息化 2.0 行動(dòng)計(jì)劃》，計(jì)劃明確了教育信息化 2.0 的具體實(shí)施行動(dòng)，包括八個(gè)方面：數(shù)字資源服務(wù)普及行動(dòng)、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間覆蓋行動(dòng)、網(wǎng)絡(luò)扶智工程攻堅(jiān)行動(dòng)、教育治理能力優(yōu)化行動(dòng)、數(shù)字校園規(guī)范建設(shè)行動(dòng)、智慧教育創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)、信息素養(yǎng)全面提升行動(dòng)、百區(qū)千校萬課引領(lǐng)行動(dòng)。

    財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)占 GDP 的比重連續(xù) 6 年超過 4%。同時(shí)，根據(jù)教育部的 2017 年全國教育經(jīng)費(fèi)統(tǒng)計(jì)快報(bào)顯示，2017 年全國教育經(jīng)費(fèi)總投入為 42557 億元，比上年增長 9.43%。其中，國家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)為 34204 億元，比上年增長 8.94%，占 GDP 的比重為 4.13%，連續(xù) 6 年占比超過 4%。

    教育信息化投入持續(xù)增加。2017 年我國教育信息化經(jīng)費(fèi)為2731 億元，我們認(rèn)為，隨著政策的持續(xù)推動(dòng)以及普通高等學(xué)校、中小學(xué)課堂對(duì)信息化要求的提高，教育信息化的投入經(jīng)費(fèi)有望持續(xù)增加。

財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)支出及占 GDP 比重

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 教育信息化投入及增速

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    2015-2017 年期間發(fā)布較多關(guān)于教育信息化支持政策，包括《教育信息化“十三五”規(guī)劃》等。2017-2018 年，教育信息化項(xiàng)目中標(biāo)仍將保持高速增長，而高速增長的項(xiàng)目建設(shè)的收入確認(rèn)有望持續(xù)確認(rèn)直至 2020 年。

    2016年教育信息化經(jīng)費(fèi)已超過 2500 億，至 2020 年教育信息化經(jīng)費(fèi)預(yù)算或?qū)⑦_(dá)到 3863 億元。

教育信息化市場規(guī)模預(yù)測

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2017 中國企業(yè)級(jí)終端 VDI 市場份額

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2016-2017 中國云課堂解決方案市場份額

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    2、云通信：云計(jì)算催生新業(yè)態(tài)，云通信迎來發(fā)展機(jī)遇

    傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)+云計(jì)算升級(jí)是大勢所趨。云計(jì)算作為一種新興模式出現(xiàn)，不僅改變了傳統(tǒng) IT 行業(yè)的架構(gòu)，也加速了傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。在國內(nèi)云計(jì)算初期發(fā)展階段，云計(jì)算與視頻、游戲、移動(dòng)應(yīng)用、O2O、電商等新興領(lǐng)域融合，下沉為底層應(yīng)用和技術(shù)支柱，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的快速成長，屬于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的增量市場部分。隨著云計(jì)算走向高速增長，傳統(tǒng)行業(yè)開始同互聯(lián)網(wǎng)銜接，產(chǎn)生大量轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)會(huì)，發(fā)揮企業(yè)各項(xiàng)要素潛力。近年來，交通、醫(yī)療、郵政尤其是制造業(yè)等不同行業(yè)，與移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)進(jìn)行了深度融合后，催生了全新的業(yè)態(tài)。

    云基因加碼通信行業(yè)，變革大潮襲來。隨著 IT 消費(fèi)化的趨勢，企業(yè)通信市場迎來較大變革，云計(jì)算、虛擬化、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)和趨勢正在成為市場發(fā)展方向，推動(dòng)統(tǒng)一通信、聯(lián)絡(luò)中心、視頻的技術(shù)創(chuàng)新。同時(shí)，隨著行業(yè)應(yīng)用日趨增多，對(duì)傳統(tǒng)通信行業(yè)提出了挑戰(zhàn)，以視頻會(huì)議通信行業(yè)為例，相較傳統(tǒng)“管+端”模式而言，“云+端”模式更適應(yīng)企業(yè)需求，傳統(tǒng)視頻會(huì)議廠商正面臨著由基于硬件的模式向基于軟件的模式變化，云計(jì)算促使傳統(tǒng)軟硬件商開發(fā)配套云服務(wù)，并催生出新的云視頻會(huì)議平臺(tái)服務(wù)提供商。

    云通信完善產(chǎn)業(yè)鏈分工，提升成本及效率。我們認(rèn)為，通過云通信服務(wù)，企業(yè)和開發(fā)者能夠便捷地嵌入各類通信服務(wù)，不必承擔(dān)高昂的技術(shù)研發(fā)、管理運(yùn)維、基礎(chǔ)設(shè)施采購等費(fèi)用，也將通信服務(wù)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)交給更專業(yè)的服務(wù)提供商處理。因此，云通信能夠提升企業(yè)運(yùn)營成本及效率。

    從工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2017 年電信運(yùn)營商的非話收入占比達(dá) 82.5%，收入結(jié)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)接入和移動(dòng)流量業(yè)務(wù)傾斜。，2017 年我國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá) 7.53 億，網(wǎng)民中使用手機(jī)上網(wǎng)人群的占比由 2016 年的 95.1%提升至 97.5%。傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)受互聯(lián)網(wǎng)通信的影響，逐步下滑，而隨著社交、直播等需求增加，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)逐漸由傳統(tǒng)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)樾屡d業(yè)態(tài)。

電信運(yùn)營商話音業(yè)務(wù)及非話業(yè)務(wù)占比

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2014-2018年中國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模及占整體網(wǎng)民比例走勢

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    企業(yè)通信需求逐步增加。近年來我國傳統(tǒng)企業(yè)的數(shù)字化、信息化轉(zhuǎn)型加速，企業(yè)的文件處理、數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)、資源管理等各方面企業(yè)行為都轉(zhuǎn)移至數(shù)字平臺(tái)進(jìn)行處理。我們認(rèn)為，大中型企業(yè)經(jīng)營擴(kuò)張后跨地域、跨組織辦公的場景增多，再加上員工工作方式日益靈活推動(dòng)移動(dòng)辦公風(fēng)潮的悄然興起，企業(yè)內(nèi)部對(duì)通信、遠(yuǎn)程會(huì)議等產(chǎn)品的需求更加旺盛借勢 PaaS，市場空間可觀。從云通信的定義上理解，其能夠允許開發(fā)者調(diào)用封裝了通信功能的 API 或 SDK，將通信功能放置在云端 PaaS 層和 SaaS 層。在三種云服務(wù)類型中，PaaS 的起步最晚，相比成熟度較高的 IaaS 和 SaaS 市場，仍處于發(fā)展初期。經(jīng)過十年多的發(fā)展，PaaS 在總體公有云市場中所占的份額逐漸提升。隨著 API 經(jīng)濟(jì)的來臨，我們預(yù)計(jì) PaaS 服務(wù)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間，也將帶動(dòng)云通信行業(yè)的快速發(fā)展。

2015-2020 中國 PaaS 服務(wù)市場規(guī)模及 PaaS 占總體公有云市場比例

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隨著人們富媒體訴求日益強(qiáng)烈，傳統(tǒng)單一的運(yùn)營商業(yè)務(wù)無法滿足用戶需求；而基于 IP 的融合通信通過整合不同通信方式與手段，通過構(gòu)建融合的通信體系架構(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)的融合，具有高度的兼容性和互通性，將成為未來云通信領(lǐng)域的主導(dǎo)力量。

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