據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，思科原本打算通過(guò)收購(gòu)創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和軟件公司而趕在其他廠商前面從最熱門(mén)的市場(chǎng)上攫取收入和利潤(rùn)，而且它之前預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。但是從思科令人失望的業(yè)績(jī)預(yù)期和持續(xù)下跌的股價(jià)來(lái)看，它的收購(gòu)戰(zhàn)略顯然未能奏效。

昨晚，思科發(fā)布了第一財(cái)季財(cái)報(bào)，基本符合華爾街預(yù)期。據(jù)思科財(cái)報(bào)顯示，其第一財(cái)季凈利潤(rùn)為19億美元，或每股收益34美分，同比增長(zhǎng)8%；其第一財(cái)季營(yíng)收為107.5億美元，同比增長(zhǎng)19%，剛剛超過(guò)華爾街107.4億美元的平均預(yù)期。

然 而，思科對(duì)下一財(cái)季和整個(gè)財(cái)年的業(yè)績(jī)預(yù)期卻令投資者非常失望。它預(yù)計(jì)下一財(cái)季和2011財(cái)年全年?duì)I收的增長(zhǎng)率分別只有3%-5%和9%-12%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低 于華爾街的預(yù)期。這表明思科預(yù)計(jì)下一財(cái)季的營(yíng)收在101億美元到103億美元之間，低于華爾街預(yù)計(jì)的111億美元；它預(yù)計(jì)2011財(cái)年全年?duì)I收在436億 美元到444億美元之間，低于華爾街預(yù)計(jì)的453億美元。思科預(yù)計(jì)下一財(cái)季每股收益在0.33美元至0.35美元，低于華爾街預(yù)計(jì)的0.42美元。

受此影響，思科股票昨晚暴跌13%，自9月份以來(lái)的漲幅全部被抵消。

思 科股票目前的價(jià)格為每股21美元，相當(dāng)于2002年時(shí)的水平。思科在10年前曾經(jīng)承諾其營(yíng)收增長(zhǎng)率將長(zhǎng)期保持在40%甚至更高的水平，但實(shí)際上自2004 年以來(lái)它的年?duì)I收增長(zhǎng)率還不足8%。雖然思科在過(guò)去幾年花了230多億美元的資金收購(gòu)了50多家公司，并且借此進(jìn)入了許多新的市場(chǎng)領(lǐng)域，但其營(yíng)收增長(zhǎng)率一 直無(wú)法提高。

與微軟一樣，思科也是針對(duì)大市值公司的各種限制法規(guī)的受害者之一。思科變得越龐大，它就越難增長(zhǎng)。對(duì)于它這樣一家年收入超過(guò)400億美元的公司來(lái)說(shuō)，即使?fàn)I收增加20億美元，對(duì)它的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率也沒(méi)有太大的推動(dòng)作用。

思 科控制著網(wǎng)絡(luò)路由器和交換機(jī)硬件市場(chǎng)。它的大部分收入都來(lái)自于這些穩(wěn)定收益的產(chǎn)品。不幸的是，思科和其他網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品廠商發(fā)現(xiàn)，隨著企業(yè)用戶(hù)和電信運(yùn)營(yíng)商削減 設(shè)備開(kāi)支，來(lái)自這些市場(chǎng)的收入不斷減少。也許客戶(hù)以后還會(huì)增加這方面的開(kāi)支，但來(lái)自Juniper Networks、阿爾卡特朗訊和華為等對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，思科仍然很難大幅提升其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率。

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